交銀國際：中國人壽(02628)盈利增速優於同業維持目標價19元 X

02/05/2025 09:53

<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告，中國人壽(02628)第一季度公司盈利和淨資產增速領先同業，主要受資產負債管理和不同利率選擇的影響；負債端向浮動收益型產品轉型成效明顯。維持「買入」評級和目標價19港元。

報告指，第一季度盈利按年增長39.5%，其中總投資收益按年下降16.8%，盈利增長主要來自保險服務業績。第一季度保險服務收入按年持平，但保險服務費用大幅下降33%，對盈利貢獻顯著。

保費收入按年增長5%，增長主要來自續期保費，浮動收益型產品佔比提升。新業務價值可比口徑按年增長4.8%，增速低於同業。投資收益按年下降，主要受債券利率上行影響。 (LF)

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