大摩: 中美關稅驟降料第二季GDP或超預期 X

13/05/2025 11:19

<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，中美於5月12日聯合宣布扭轉以牙還牙的關稅升級，並從5月14日起的90天窗口期內，暫停對方34%關稅中的24%。這使得美國對中國的有效貿易加權關稅從107%降至約40%，明顯優於該行的基準假設，即到今年年中逐步降至71%，2025年底則降至45%。

報告表示，初步跡象顯示雙方已由對抗轉為有管理的協商。即雙方同意建立常設協商機制，由中國副總理何立峰、美國財長Scott Bessent及美國貿易代表Jamieson Greer擔任主席。

大摩認爲，其GDP預測將面臨溫和的上行風險。因爲關稅暫停提供了一個緩衝期，使雙邊貿易禁運得以緩和。雖然關稅仍然高企，但暫停窗口可能導致前期出貨和生產。這顯示第二季GDP可能超出大摩現有追蹤值。

而先前預期第三季GDP將下降至約4%，但目前預計將暫時穩定在4%以上。儘管如此，由於雙邊關係複雜，持久的解決方案仍然具有挑戰性。
(CW)

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