野村指京東首財季業績強勁惟因外賣業務增速快不再維持全年指引 X

14/05/2025 10:04

<匯港通訊> 野村證券發表報告指,京東(JD US/9618 HK)公佈2025年首財季業績表現強勁。其 non-GAAP 每股盈利按年增49%,高於彭博和該行的預測。期內營收按年增16%,較市場預期的12%增長高出4%。該集團還提高了2025財年的收入指引,由之前的「高個位數百分比」增長調高至最新的「兩位數百分比」增長,主要受京東零售穩健的業績推動。該行對京東目標價為56美元,投資評級為「買入」

然而,野村指,儘管對收入持樂觀態度展望,但京東管理層對2025財年的利潤前景持謹慎態度-不再維持2025財年的利潤指引(高淨利潤增長個位數百分比),理由是外賣業務(FD)業務增長迅速。據管理層稱,京東 FD 在推出後的短短三個月內,每日訂單量峰值可能達到2000萬筆,相較之下,美團(03690 HK,買入)FD 的每日平均訂單量為6000-7000萬單。該行認為,以同類比較來看,京東和美團的 FD 業務之間的差距可能比這些數字顯示的要大。 (BC)

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