輝立：小米集團(01810) 目標價62元止蝕價51.5元 X

21/05/2025 10:54

小米集團(01810) 2024年收入為3659.1億元（人民幣，下同），同比增長35%；毛利率為20.9%；歸母淨利潤為236.6億元，同比增長35.4%；基本每股收益為0.95元，同比增長35.7%。Canalys資料顯示，2025年第一季度，中國智慧手機市場出貨量達7090萬部，同比增長5%，主要是國家補貼政策及消費復蘇推動的結果，其中，小米出貨量達1330萬部，同比增長40%，市場份額19%，位居首位。IoT業務持續推進，其中智慧大家電及平板業務有望延續高增長態勢，毛利率有望實現增長。小米戰略新品發布會將於於5月22日(星期四)晚上7點舉行，屆時將公佈多項重磅新品，包括首款SUV「YU7」、手機SoC晶片「玄戒O1」等，以及小米15S Pro、平板7 Ultra，或將催化股價進一步上漲。

買入價$54.80，目標價$62.00，止蝕價$51.50

筆者：輝立證券研究部分析師李曉然

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