凱基：嗶哩嗶哩(09626)管理層對收入持續增長及毛利率提升充滿信心 X

21/05/2025 14:45

焦點個股：嗶哩嗶哩(09626)

展望2025年，管理層對收入持續增長及毛利率提升充滿信心，目標將中長期毛利率提升至40%-45%。公司將持續優化廣告資源整合與多端營銷，推動廣告業務高質量增長，並依託人工智能生成內容（AIGC）技術提升廣告投放效率與用戶體驗。移動遊戲業務方面，憑藉獨家授權的《三國：謀定天下》等頭部產品，營收保持穩健增長。大會員訂閱及直播增值服務亦呈現穩定發展，支持用戶粘性與變現多元化。公司在控制運營費用的同時，致力於提升經營效率和盈利能力，預計中長期運營利潤率將達15%-20%。整體而言，嗶哩嗶哩正憑藉強大的內容生態和技術創新，推動社區價值深度挖掘，為未來可持續盈利奠定堅實基礎。

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