匯豐下調艾迪康控股(09860)目標價5% 維持「持有」評級 X

26/05/2025 11:21

<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調艾迪康控股(09860)目標價4.9%,從7.2港元降至6.85港元,維持「持有」評級。

該行下調對該公司2025-2026年純利預測19%,主要原因是:1)下調對該公司平均銷售單價(ASP)預測5%,主要原因是獨立醫學實驗室(ICL)價格降低超出預期;2)下調純利率預測1個百分點,主要原因是ICL的公立醫院滲透慢於預期,部分被改善的運營效率所抵銷。

艾迪康控股2024年申報業績差於預期,主要是測試類價格2024年下半年降低及減值損失。不過該行認爲該公司跑贏同行,因爲行業平均收入下降15%。該行認爲行業下行周期已經反映在該股股價中。

該公司也宣佈收購浙江一家血液檢測公司,但該行認爲這對該公司2025-2026年收入和盈利的貢獻有限。(JJ)

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