大和重申速騰聚創(02498)「買入」但下調目標價7.5%至62港元 X

02/06/2025 10:47

<匯港通訊> 大和發報告指，速騰聚創(02498)首季雖其用於ADAS應用的激光雷達產品交付，略令人失望，但對及用於機器人及其他的激光雷達產品銷量的毛利率感到驚訝。大和認為用於機器人的激光雷達將為集團今年的盈利改善提供良好的基礎。故重申「買入」評級，基於2025-2026年平均8.5倍的市銷率，下調目標價7.5%，由67港元降至62港元。

同時，由於集團用於機器人的激光雷達的平均售價可能下降，加上產量快速增加，大和將2025-2027年的收入下調8-12%，並將2026-2027年的淨利潤預測降34%。

然而，在計入今年首季用於機器人的激光雷達部門毛利率高於預期的因素後，上調今年全年機用於機器人的激光雷達毛利率預測18個百分點至50%。

大和預計，速騰聚創今年將在用於機器人的激光雷達取得和交付方面保持強勁勢頭。速騰聚創於5月16日宣布已獲得Mammotion的訂單，將在未來3年內供應120萬台用於機器人的激光雷達，該行預計未來還會有更多訂單。 (CW)

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