招商證券維持石藥集團(01093)目標價12.9元維持「增持」 X

02/06/2025 10:36

<匯港通訊> 招商證券國際發表報告指，鑒於交易條款尚不明朗，維持石藥集團(01093)目標價12.9港元，基於EGFR ADC外授權交易的短期催化劑及相對同業的低估值，維持「增持」評級。

報告指，石藥集團2025年第一季度業績不及預期，但市場關注點在如何通過早期產品及平台的海外授權，來維持增長及提升管線可預見性。

管理層重申，其EGFR ADC候選藥(SYS 6010)計劃於6月左右完成海外授權，預計全年新增3筆合作交易，總金額達50億美元，超出市場預期。

董事長在業績會中提及，公司長期致力於提升股東回報，今年通過BD合作交易所獲得現金將用於發放特別股息，釋放利好消息。

公司上周午間發布一季報公告後，股價在下午開盤後顯著上漲。該行認為市場短期積極反應主要在於未來焦點已轉向下一筆海外授權交易。 (LF)

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