輝立：中旭未來(09890)目標價13元止蝕價10.46元 X

04/06/2025 10:21

中旭未來（09890）作為遊戲的網絡遊戲產品發行商，近期在AI技術融合及IP戰略合作方面邁出重要一步，為未來發展注入新動能。公司於2025年5月16日正式簽訂了AI公司投資協議及三年遊戲產品合作備忘錄，與杭州愷興網絡共同投資杭州極逸人工智能科技有限公司，總代價為現金人民幣1000萬元。此項投資旨在共同推進AI大模型技術在遊戲領域的發展，並有助於公司構建多元化產品矩陣戰略及「AI+」戰略的核心產業佈局，提升公司的核心競爭力和盈利能力。同時，中旭未來與長期戰略合作夥伴愷英網絡（002517.SZ）簽訂了為期三年的遊戲產品合作備忘錄（2025年至2027年）。此備忘錄涵蓋了多款經典IP遊戲，包括「傳奇」、「奇跡」、「熱血江湖」等IP的新作，以及開放世界大型3D遊戲《斗羅大陸：誅邪傳說》和「金庸武俠」IP（如「笑傲江湖」、「射鵰三部曲」）。此前，中旭未來與愷英網絡在「研發+發行」模式下已取得顯著成效，成功打造了《原始傳奇》、《全民江湖》、《神兵奇跡》等多款現象級遊戲，並在全球化佈局上取得突破，多款遊戲登頂並持續霸榜當地手遊暢銷榜。此次深化合作，將利用「形意」AI大模型的技術支持，優化遊戲的發行及運營流程，實現精準營銷，加速新遊戲上市。AI技術還將輔助遊戲開發與內容生成，有助於降低開發成本，提升遊戲創意及玩家體驗，從而最大化品牌價值。展望未來，透過AI技術的賦能與豐富的IP儲備及戰略合作，中旭未來有望在不斷變化的遊戲市場中，持續鞏固其領先地位，並為股東創造長期價值。

買入價$11.50，目標價$13.00，止蝕價$10.46

筆者：輝立證券研究部分析師李浩然

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