招銀國際維持對比亞迪今年銷售525萬輛及盈利預測575億不變 X

09/06/2025 11:14

<匯港通訊> 招銀國際發表報告指,比亞迪(01211)管理階層強調集團所有業務都在上市公司旗下。比亞迪2024年度的應付賬款及應付票據合計2440億元人民幣(下同),此外,該行估計大概98%的其他應付款項約1430億元或跟應付供應商的欠款相關,兩者合計約3870億元。

招銀國際認為,相較於比亞迪2024的年收入7770億元和淨現金740億元,這個規模的應付款流動性風險可控。該行認為,中國汽車產業長期健康發展的關鍵在於政府應加強產品品質管控及相應的懲罰措施。

該行稱,管理層預計今年海外銷售將超過90萬輛,而總銷量將維持20%以上的增長。比亞迪長期海外銷售目標40-600萬輛,國內銷售目標600-700萬輛(基於國內新能源車市佔率80-90%,而比亞迪佔據其中30%),比亞迪主席王傳福表示,年銷1000萬輛的目標實現時間「不會太長」。

招銀國際維持今年比亞迪銷售525萬輛和新能源車 ASP 年增4%的預測不變,維持對今年的盈利預測575億元不變,維持「買入」的投資評級,港股目標價470港元,A 股440元。 (BC)

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