匯豐料長和(00001)2025年經常性利潤將輕微改善 X

11/06/2025 11:02

<匯港通訊> 匯豐發表報告,將長和(00001)維持及投資評級於53港元及「買入」不變。該行表示,投資者最關注的是潛在港口資產剝離的最新消息以及股息增長的恢復。另外,匯率利好、港口事業的搶購活動以及 VodafoneThree 的上市可能會給投資者帶來驚喜。

匯豐對長和的目標是基於集團公司估值較該行的分類加總估值(SOTP)折讓57%,與其5年平均值持平。長和的股價折讓63%,2025年預期盈利率為8.1倍,收益率為5.0%。主要下行風險:1)英鎊和歐元等貨幣波動;2)每股股息意外下調;3)貿易緊張局勢進一步升級。

匯豐預期,2025年經常性利潤將輕微改善,扭轉2023-24年的下滑趨勢。關鍵催化劑包括其電信或零售業務的潛在分拆或剝離,以及2025年下半年每股股息恢復增長。(BC)

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