大摩維持安踏(02020)目標價117元及「增持」的投資評級 X

17/06/2025 10:16

<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告,將安踏(02020)目標價維持117港元及「增持」的投資評級。

大摩指,安踏5月份銷售額增長優於4月份,原因包括:1)6.18比去年提早10天;2)假日增加;3)天氣恢復正常。線下銷售本身也表現強勁。

寶勝集團(03813)的業績也呈現同樣的趨勢:5月銷售額較去年同期下降3%,而4月銷售額則是年減15%。

安踏表示,如果6.18購物節後需求減弱,將考慮在6月提供更多線上折扣以提振銷售。

大摩認為,安踏和 FILA 的零售額增長將在2025年第二季達到5-9%,其中 FILA 的增長將強於安踏。

該行維持安踏/FILA 2025年20-25%/~25%的營業利益率指引,並提到迪桑特/可隆目前的營業利益率分別為>30%/>/20%。 (BC)

#大摩 #安踏

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