金利豐黃德几：騰訊長青遊戲持續受歡迎 X

19/06/2025 09:00

騰訊長青遊戲持續受歡迎

國家新聞出版署發布，今年5月份分別共有130款國產網絡遊戲及14款進口網絡遊戲獲批版號，合計發放144個遊戲版號，創近兩年新高。騰訊(00700)在今年第一季度，集團多款長青遊戲，包括《王者榮耀》和《穿越火線手遊》，於遊戲傳統旺季的第一季，流水創下歷史新高。另外，AI （人工智能）能力已經對效果廣告與長青遊戲等業務產生了實質性的貢獻。集團亦加大對元寶應用與微信內的 AI 等新AI機遇的投入。2025年3月底，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數14.02億，按年增加3%，收費增值服務付費會員數上升3%至2.68億。

2025年首季度，騰訊的收入按年增長13%至1,800億元（人民幣，下同），純利增加14%至478億元，而非國際財務報告準則（Non-IFRS）的盈利上升22%至613億元。毛利率由2024年同期的53%提升3個百分點至56%，得益於高毛利率收入來源（包括本土市場遊戲、小遊戲、視頻號及微信搜一搜等）的增長貢獻，以及集團的支付服務及雲服務成本效益的提高。今年第一季度，增值服務業務的收入增長17%至921億元，其中，國際市場遊戲收入上升23%至166億元，本土市場遊戲收入上升24%至429億元。

今年3月底，集團的現金淨額為902億元。繼今年3月騰訊公佈計劃斥資11.6億歐元，入股法國電子遊戲商育碧（Ubisoft）新成立的附屬公司25%股權，近日據彭博引述知情人士報道，騰訊探索收購韓國遊戲公司Nexon可能性。2025年，集團建議增加年度股息32%至每股4.5港元（港元，下同），並計劃至少回購價值800億港元的股份。走勢上，過去一個月股價橫行整固，近日失守10天和20天線，MACD維持熊差距，STC%K線跌穿%D線，宜候低490以下吸納，目標阻力542.5元，不跌穿460.5元可續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份

#黃德几

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