輝立：珍酒李渡(06979) 目標價6.85元止蝕價5.79元 X

23/06/2025 10:08

珍酒李渡(06979)是一家致力於釀造高品質白酒產品的中國領先白酒公司。公司生產及銷售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是公司的主要增長引擎。2024年公司收入為70.67億元（人民幣，下同），同比增長0.52%，分品牌來看，珍酒收入為44.80億元，同比減少2.26%，主要系管道調整及產品結構優化影響；李渡收入為13.13億元，同比增長18.33%，主要系核心產品快速成長以及江蘇省外市場拓展影響；湘窖收入為8.02億元，同比減少3.74%；開口笑收入為3.37億元，同比減少12.31%；其他收入為1.34億元，同比增加12.59%。毛利率為58.6%。歸母淨利潤為13.24億元，同比減少43.12%，主要是受金融工具公允價值變動及股權激勵費用影響。2025年是公司成立50周年，公司將在主要銷售區域廣泛開展品牌造勢和宣傳活動，並推出相關聯的產品，以大幅提升品牌影響力。

買入價$6.16，目標價$6.85，止蝕價$5.79

筆者：輝立證券研究部分析師李曉然

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