輝立黃瑋傑：優品360(02360) 目標價2元止蝕價1.63元 X

25/06/2025 10:51

優品360(02360)為一間連鎖休閒食品零售商，於香港及澳門經營「優品360˚」及「FoodVille」品牌零售店舖，提供廣泛系列主要來自海外的進口預先包裝休閒食品及其他雜貨產品，可大致分為:(i)朱古力及糖果；(ii)果仁及乾果；(iii)包裝烘焙產品及零食；(iv)餅乾及糕點；(v)穀類食品及牛奶；(vi)飲品及酒類；(vii)米、麵食及糧油雜貨；(viii)冷凍及急凍食物；及(ix)其他產品例如個人護理、生活用品及防疫產品等。集團的經營宗旨是通過環球採購，為顧客提供「優質」和「優價」的產品。面對充滿挑戰的營商環境，集團因時制宜，採取不同策略帶領業務走出困局，包括優化產品結構，除了豐富穀類、麵食、罐頭食品、牛奶、冰鮮及急凍食物等基本食品、生活必需品和基本雜貨產品的供應，集團亦引入多個大熱國內品牌，同時更進口各類環球特色食品，以滿足本地消費者的需求，並吸引海外旅客消費，帶動集團於截至2024年12月31日止年度在整體零售市場疲弱情況下，仍錄得銷售增長8.2%至約28.05億港元。集團繼續積極開發自家品牌產品，自家品牌產品的銷售額佔集團收入約17%；股東應佔溢利為2.47億港元，按年增長5.3%，主要受益於穩定的店鋪擴張策略；毛利率為36.6%，同比提升0.7個百分點，主要有賴於靈活的銷售策略及產品組合優化。全年共派股息每股0.21元，較2023年度增加50%，派息比率約85%，現價股息率接近12%。於2024年12月31日，集團合共經營176間連鎖零售店舖，包括於香港經營170間連鎖零售店舖（於2023年12月31日:159間）及於澳門經營6間連鎖零售店舖（於2023年12月31日﹕7間）。集團在香港經營170間零售店舖中，31間位於香港島、55間位於九龍及84間位於新界；當中包括55間為街舖、114間位於社區或住宅區購物商場及1間位於旅客可輕易到達的交通樞紐，遍布全港十八區。另外，考慮到內地食品實體店零售業競爭激烈，以及該等門店的經營數據，集團關停了所有內地經營的連鎖零售店舖。集團將尋找適當機會拓展「優品 360˚」以及「Foodville」於香港及澳門的店舖網絡，目標每年淨增加10間零售店舖。(個人沒有持有上述股票)

買入價$1.73，目標價$2.00，止蝕價$1.63

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

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#黃瑋傑

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