交銀國際上調中國燃氣(00384)目標價至6.8港元維持「中性」 X

02/07/2025 09:50

<匯港通訊> 交銀國際發報告指,上調中國燃氣(00384)目標價至6.8港元,維持「中性」評級。該行下調公司2026/2027財年盈利預測8.5%/8%。

報告指指2025財年核心盈利同比減約14%，當中除暖冬對零售氣影響大於預期外，其他收入及稅項的基數也有一次性影響，導致業績低於該行預期，不過公司自由現金流達到新高。末期分紅亦維持在0.35港元，合乎預期。

公司2026財年的指引偏向保守: 1）零售氣增長2%，售氣毛差微升至每方0.55元人民幣；2）居民新增接駁120萬戶。該行預期公司仍有機會在2026/2027財年錄得的自由現金流，能涵蓋目前的年度派息。(JJ)

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