匯豐升小米(01810)目標價5%至80.4元維持「買入」評級 X

02/07/2025 10:04

<匯港通訊> 匯豐環球研究發表報告，將小米集團(01810)目標價從76.6港元上調5%至80.4港元，維持「買入」評級。

報告指，小米公佈Yu7機型的詳細規格和定價，區間為25.35萬至32.99萬元人民幣。起售價低於26萬元人民幣的市場預期。上市首小時，可退款訂單量創下28.9萬單的歷史新高，鎖定訂單量(不可退款)在18小時內超過24萬單，遠超市場預期及同期競品機型。

該行預測，到2025年9月，Yu7的累計交付量將達到約5萬台。該行將2025-27年Yu7出貨量預測上調至11萬輛、38.1萬輛及55.7萬輛。

該行對小米電動車出貨量和平均售價預期更為樂觀，因此將2025-27年淨利預測分別上調1%、4%及6%。考慮到國家補貼逐步退坡，該行對小米物聯網業務在2025年下半年前景略微保守。 (LF)

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