凱基：舜宇光學(02382)未來盈利和現金流均預期穩健改善 X

04/07/2025 11:11

焦點個股：舜宇光學(02382)

舜宇光學在投資日時表示在2025年展望多個領域的增長潛力。手機市場雖然出貨量趨於平緩，但預計手機市場價值將增長約7%，主要受高端機型及光學升級驅動。其中，玻璃-塑料混合鏡頭出貨量預計同比激增超過400%，應對長焦潛望鏡與超薄主鏡頭的需求。此外，公司在汽車光學領域表現搶眼，2025年汽車鏡頭組出貨量預計突破4億套，受惠中國智能駕駛需求快速提升。公司在8MP汽車鏡頭組市場佔有率達60%以上，並已獲得17MP汽車鏡頭大訂單，2026年有望開始量產。擴增實境（XR）和機器人業務同樣具備長期增長動能，2025年混合實境（MR）和智慧眼鏡出貨量皆預計超過1000萬台。整體而言，公司依託強大的技術領先優勢及市場拓展能力，持續在手機、汽車、XR及機器人等多個新興及成長領域取得突破，未來盈利和現金流均預期穩健改善。

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