中金升德康農牧(02419)目標價68%至111元料有望引領中國豬業新範式 X

04/07/2025 11:21

<匯港通訊> 中金公司發表報告指，考慮到德康農牧(02419)基本面增長性延續及交易流動性改善，上調目標價68%至111港元，較現價有28%上行空間。維持「跑贏行業」評級。料德康有望引領中國豬業新範式。

該行表示，集團流動性持續改善，估值仍有望提升，該行看好該股價值修復。該行測算7月3日公司頭均市值為2528元/每頭生豬，較行業龍頭平均估值存22%提升空間。

成本方面，2025年第二季公司延續降本勢頭，成本優勢坐穩行業第一梯隊。該行認為，源於堅持西南區域養殖加密策略帶來的高效供應鏈和優質養戶資源，種豬及飼料營養技術科技賦能，以及嚴格健康管理和數字化高效管理。

出欄量方面，德康核心種豬產能較為充足。該行預計2025/26年出欄量達1100及1500萬頭，長期有望超3000萬頭。
(LF)

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