金利豐黃德几：中國生物製藥突破向上 X

10/07/2025 10:24

中國生物製藥突破向上

國家醫保局與國家衞生健康委早前聯合發布《支持創新藥高質量發展若干措施》，旨在支持創新藥物全價值鏈，包括創新藥研發、醫院准入及多元化支付方式，為當局首次支持醫保數據用於創新藥研發。中國生物製藥(01177)在內地藥品製造行業具領先優勢，聚焦腫瘤、肝病、呼吸系統、外科/鎮痛等四大治療領域。集團早前公佈創新發展最新進展，創新產品收入佔由2018年的16%提升至2024年的42%，2025年將突破50%。

集團目標未來三年，每年上市約5款創新產品，到2027年創新產品收入佔比有望進一步提升至60%，主要益於集團「自研+商業拓展(BD)」雙輪驅動的持續推進。集團日前公佈，開發的「注射用重組人凝血因子VIIa N01」（商品名：安啟新）已獲得中國國家藥品監督管理局的上市批准，用於凝血因子VIII或IX的抑制物>5個Bethesda單位的成人及青少年先天性血友病患者的出血的治療。

在2025年美國臨床腫瘤學會(ASCO)年會上，中國生物製藥集團共發佈12項口頭報告，其中4項為最新重磅摘要 (LBA) 。另外，今年以來，對外授權(out-licensing)已成為集團最重要的戰略目標之一，集團預計有對外授權交易將於近期落地。在最新研發管線，其中，TQC3721（PDE3/4抑制劑）已獲批開展III期臨床，用於慢性阻塞性肺疾病(COPD)治療，海外峰值銷售潛力超30億美元；TQB2102（HER2雙抗ADC）的兩項臨床試驗中，間質性肺病(ILD)發生率均小於1%，已進入III期臨床，覆蓋乳腺癌、胃癌等多瘤種適應症。

走勢上，自4月中形成上升軌，昨日呈「大陽燭」突破向上，重上10天線，MACD熊轉牛差距，STC%K線升穿%D線，宜候低5.2元以下吸納，目標阻力6.5元，不跌穿4.8元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份

#黃德几

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