輝立：安井食品目標價90.1元人民幣止蝕價68元人民幣 X

10/07/2025 10:26

安井食品(603345)是國內領先的速凍食品行業龍頭，主營產品包括速凍調製食品、速凍面米製品和速凍菜肴製品等速凍食品，銷售模式包括經銷模式、商超模式、特通直營模式、電商模式、新零售模式五種。近年來公司開始從速凍火鍋料、速凍米麵拓展至預製菜業務，主要通過自產+貼牌+外延並購齊發力，目標是預製菜“再造一個新安井”。2024年，因促銷加大，公司實現營業總收入151.27億元（同比+7.70%），歸母淨利潤14.85億元（+0.46%）。2025年公司將推出新品包括：1）活魚現殺嫩魚丸， 2）6款創意包點， 3）烤腸推出C端產品，4）鎖鮮裝6.0系列。公司近期還收購了鼎味泰切入西式烘焙賽道，產品矩陣進一步豐富。

買入價75.70元人民幣，目標價90.10元人民幣，止蝕價68.00元人民幣

筆者：輝立證券研究部分析師章晶

研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。

#輝立

本文所提供的任何資料只供參考之用。本網站概不對這些資料的準確性、完整性、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。而其他網站的轉載或翻譯,並不代表本網站推介或認可該等其他網站。本網站不對該等其他網站的內容負責,亦未核實有關內容。