凱基：華能(00902)透過市場化交易提升銷量彈性穩固盈利 X

10/07/2025 10:33

焦點個股：華能國際電力(00902)

中國氣象局預計今年夏季氣溫較常年偏高1至2℃，部分地區超過40度，推動用電高峰，居民用電占15.2%，空調負載占華東電網37%。持續高溫使最大電力負載創新高，達14.65億千瓦，供需緊張，國家電網利用特高壓跨區輸電保障穩供。華能國際憑藉燃煤及可再生能源組合，受益於燃料成本下降及長約策略，緩解電價下調壓力。水電替代減弱帶動燃煤發電回升，公司透過市場化交易提升銷量彈性，穩固盈利。

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