大摩料港交所(00388)第二季盈利增32%至41.56億元目標價500元 X

23/07/2025 10:58

<匯港通訊> 摩根士丹利發表研究報告指，預計港交所(00388)2025年第二季業績將保持強勁，料收入按年增28%，得益於核心業務強勁，包括交易費按年增40%，清算費按年增38%，以及日均交易量強勁。

儘管利率大幅下降，但由於保證金要求提高，基金規模擴大，該行估計淨投資收益將較去年同期增長8%。該行預計2025年第二季盈利按年增32%，至41.56億元(去年同期為31.55億元)。EBITDA利潤率上升至77%左右，按年增4個百分點。

隨著對關稅不確定性擔憂減弱，以及對內地發展模式的信心增強，日均交易量趨於更具韌性。該行仍然認為港交所是一項具有吸引力的投資，維持「增持」評級，目標價為500港元，有16%上行空間。

報告指，2025年第二季日均交易量較去年同期增長95%，達2380億港元，但由於貿易關稅擔憂，按季減(2%)。衍生性商品日均交易量較上月下降17%，但較去年同期略有下降(1%)。 (LF)

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