鄧聲興:SPDR金(02840) 目標價3750元止蝕價2807元 X

19/10/2025 19:12

SPDR金(02840)
美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派信號，市場預期本月底降息25基點機率接近100%，此舉將顯著降低持有非孳息資產黃金的機會成本。同時中美貿易緊張持續升級，美國威脅對華加徵100%關稅，中國亦對5家美企實施反制，地緣風險推動避險資金湧向黃金。SPDR黃金ETF作為聯交所上市的實物黃金基金，直接持有金錠資產，價格與倫敦金價緊密掛鉤，提供透明高效的黃金曝險渠道。數據顯示9月黃金ETF錄得三年最大單月資金流入，反映機構與散戶正積極透過此類產品進行資產重配。隨著實際收益率走低與AI股估值偏高，資金從傳統股債市場向黃金轉移的趨勢有望延續，各國央行持續購金與去美元化進程更為金價構築長期支撐。年內黃金表現全面跑贏主要股債指數，既體現其對沖風險的核心價值，其低相關性特性更使之成為優質分散化工具，建議投資者可逢低分批布局。目標價$3750，止蝕價$2807。
香港股票分析師協會主席鄧聲興博士 (筆者未持有上述股份)

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