野村:嗶哩嗶哩第三季收入符預期盈利優預期維持美股目標價24美元 X

14/11/2025 10:44

<匯港通訊> 野村發報告指，嗶哩嗶哩－Ｗ(09626.HK) 第三季收入符合預期，盈利優於預期。第三季經調整營業利潤率年增 5.2 個百分點至 9%，較市場預期高 0.5 個百分點，主要受高毛利廣告業務營收佔比提升；經調整每股盈利年增 2.1 倍至1.75 元人民幣，較彭博預期高出17%。
第三季線上遊戲收入年減 17%，主因旗下遊戲《三國:謀定天下》基數回歸常態，佔總收入比 20%。廣告收入年增 23% 至 26 億元人民幣，較該行預期的 20% 年增長。
第三季集團平台前五大廣告垂直領域分別為線上遊戲、網路服務、3C 及家電產品、電商平台與汽車。用戶數據方面，日活躍用戶（DAU）年增 9% 至 1.173 億。
暫維持集團美股目標價24美元及「中性」評級。
(CW)

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