輝立黃瑋傑:京東健康(06618) 目標價69.5-75元止蝕價61.5元 X

19/11/2025 10:23

京東健康(06618)第三季度業績持續高增,收入和利潤均超市場預期,主要受益於藥品及營養保健品銷售強勁、戰略合作深化及AI醫療應用擴展.期內實現收入171.2億元人民幣,按年升28.7%;經營盈利大幅上升125.3%至12.43億元;非國際財務報告準則盈利升42.4%至19.02億元.集團進一步強化自營、在線平台和即時零售的全渠道模式協同效應,不斷擴大商品供給,提升服務體驗,並保持價格競爭力.

集團繼續拓展與行業領先的製藥公司和健康產品供貨商的合作,在持續贏得廣大用戶信賴的同時,也為合作方創造新的增長.今年第三季度,集團與禮來、信達生物、衛中國及拜耳中國等知名藥企簽署戰略合作協定.衛材藥企旗下原研新藥達衛可（萊博雷生片）、恒瑞旗下乾眼症新藥恆沁（全氟己基辛烷滴眼液）、拜耳旗下達喜乳果糖等新藥也選擇在京東健康全網首發,繼續鞏固京東健康「新特藥全網首發第一站」地位.

除藥品外,赫力昂旗下銀善存新一代維生素、聖桐特醫推出的國內首款苯丙酮尿症配方特醫食品「特愛本佳」等更多健康新品也在京東健康實現全網首發.2025年9月,京東健康與魚躍、三諾、微泰等多個醫療器械品牌達成合作,共同成立智慧互聯生態聯盟,依託京東健康AI智慧體,為用戶搭建覆蓋監測、分析、干預及跟蹤於一體的智慧血糖管理體系.未來,還將繼續拓展至血壓、心電、呼吸製氧等更多領域,致力於打造從疾病預防到慢病管理的服務生態,滿足使用者的長期健康管理需求.在醫療健康服務方面,集團將繼續擴大醫生、藥師、護士等專業、優質服務資源的供給,推進線上線下一體化健康服務模式的落地,並將注重人工智能在多種醫療場景中的應用.(個人沒有持有上述股票).

買入價$65.00，目標價$69.50-$75.00，止蝕價$61.50

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

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#黃瑋傑
(ST)

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