招銀國際料今年中國GDP增速降至4.8% X

20/01/2026 10:32

<匯港通訊> 招銀國際發報告指,預計今年第一季存款準備金率(RRR)將下調50個基點，LPR將下調10個基點，第三季LPR將再次下調10個基點。預計今年廣義財政赤字率將維持在8.5%的水平。預計全年GDP增速可能從去年的5%降至今年的4.8%。

該行認為,儘管去年第四季經濟增速大幅放緩，但全年增長率仍達5%目標。12月房地產市場延續深度萎縮，銷售和價格雙雙下滑。由於以舊換新補貼推高基數並透支需求，社會零售額增速降至新冠疫情後的新低。因房地產低迷、反內捲政策信號、地方財政壓力和統計擠水分等因素，固定資產投資顯著下滑。出口增長持續優於內需，工業增加值增速回升。

由於前期政策刺激帶來高基數和需求透支效應，去年下半年以來經濟成長明顯放緩，預計今年第一季經濟增長動能將持續減弱。這將增加今年實現5%GDP增長目標的難度，推動新一輪政策寬鬆。預計房地產將是今年政策寬鬆的重點領域之一，決策者可能進一步下調LPR並適度補貼利息支出，中央財政和政策性金融機構可能加大對地方政府收儲的支持。提振消費可能是政策寬鬆的另一個重點，政策可能包括向失業者、低收入家庭、多子女家庭和城鄉養老保險增加轉移支付。(JJ)

本文所提供的任何資料只供參考之用。本網站概不對這些資料的準確性、完整性、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。而其他網站的轉載或翻譯,並不代表本網站推介或認可該等其他網站。本網站不對該等其他網站的內容負責,亦未核實有關內容。