標普：電訊盈科(00008)及旗下公司出售資產計劃將減輕集團債務壓力 X

13/02/2026 12:44

<匯港通訊> 評級機構電訊盈科(00008)的資產出售計劃將減輕債務壓力。若成功實施，將緩解集團2025年底較高的槓桿水平，並為獲評級的電訊子公司維持現行股息水平及穩定營運創造有利環境。

標普認為電訊盈科的去槓桿化措施，將成為標普對CAS HOLDINGS及香港電訊有限公司(HKT)（BBB/穩定/--)評級的驅動因素。香港電訊為香港電信服務供應商，由香港電訊-SS(06823)全資擁有。

潛在出售資產包括集團被動光纖網絡9%股權(香港電訊持有60%權益），電訊盈科聯營公司盈大地產(00432)亦可能出售印尼物業項目。標普按比例將盈大地產的債務納入盈科的槓桿計算，以反映盈科可能對盈大地產提供財務支援的風險。

擬議交易可使電盈的集團債務與EBITDA比率降低不足0.3倍。為穩定盈科控股的評級展望，集團可能需要進一步去槓桿化。此舉可能涉及提升盈利能力、進一步出售資產或顯著削減股息。

電盈集團2025年EBITDA表現未達預期，標普估計經調整債務與 EBITDA 比率將從2024年的5.3倍攀升至約5.6倍。此落差源於盈利能力改善幅度弱於預期。 (SY)

#標普

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