鄧聲興: 馬鞍山鋼鐵股份(00323)目標價4元止蝕價2.7元 X

13/03/2026 17:55

馬鞍山鋼鐵股份(00323)

馬鞍山鋼鐵股份近期焦點在於3月25日舉行的董事會會議，屆時公佈的2025年經審計業績將揭示實際經營狀況。公司深度受益於「反內卷」政策紅利，今年兩會明確整治行業惡性競爭，疊加鋼鐵納入全國碳市場，碳排放雙控將倒逼低效產能出清，具備技術與資金優勢的龍頭率先受惠。配合製造業用鋼佔比首超五成的結構性轉變，其專注的高鐵車輪、特鋼棒材等高端產品符合產業升級方向，尤其高鐵車輪已實現國產替代並出口，技術壁壘提升盈利能力。全球供需方面，海外供需缺口擴大為中國出口創造空間，惟需留意地緣政局對能源成本的波動影響，但鐵礦石供應趨鬆將緩解成本壓力，全球主要礦山增產預期下，原料端讓利有助修復鋼企利潤。隨著旺季需求復甦、基建投資發力及成本端改善，具備估值修復動能，而公司加速氫冶金及電爐短流程技術應用，綠色轉型亦將在碳交易中獲得額外收益，值得長線關注。目標價$4，止蝕價$2.7。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

筆者: 香港股票分析師協會主席鄧聲興博士

#鄧聲興

本文所提供的任何資料只供參考之用。本網站概不對這些資料的準確性、完整性、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。而其他網站的轉載或翻譯,並不代表本網站推介或認可該等其他網站。本網站不對該等其他網站的內容負責,亦未核實有關內容。