輝立：亞鉀國際目標價68元人民幣止蝕價54元人民幣 X

27/03/2026 09:52

亞鉀國際(000893.CH)是國內鉀肥生產龍頭企業，擁有老撾甘蒙省263.3平方公里鉀鹽礦，估算折純氯化鉀資源儲量超10億噸，是亞洲鉀鹽資源量最多的企業。2025前三季度公司實現營業總收入38.67億元，同比上漲55.76%，實現扣非歸母淨利潤 13.62億元，同比增長164.56%；業績靚麗主要受益於行業景氣度呈向上趨勢。公司的“每年新增一個百萬噸”的產能擴充計畫正穩步推進，第二個、第三個100萬噸/年鉀肥項目均已進入礦建工程後期階段，預計產能規模達500萬噸/年，後續更有望擴充至700萬-1000萬噸/年。展望後市，鉀肥旺季的來臨有望支撐鉀肥價格維持相對高位；中長期來看，全球人口增長及人均耕地面積下降對農作物增產提質提出更高要求，鉀肥有望得到進一步重視，長期拉動鉀肥需求，供需錯配和鉀肥新建產能速度放緩有望支撐鉀肥價格。

買入價58.90元人民幣，目標價68.00元人民幣，止蝕價54.00元人民幣

筆者：輝立證券研究部分析師章晶

研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。

#輝立

本文所提供的任何資料只供參考之用。本網站概不對這些資料的準確性、完整性、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。而其他網站的轉載或翻譯,並不代表本網站推介或認可該等其他網站。本網站不對該等其他網站的內容負責,亦未核實有關內容。