輝立：廈門鎢業目標價73元人民幣止蝕價60元人民幣 X

23/04/2026 10:17

廈門鎢業(600549)擁有“鎢鉬+稀土+正極材料”三大業務，是目前全球領先的鎢冶煉產品加工企業，和世界級大型鎢粉生產基地，擁有完整鎢產業鏈，細鎢絲在光伏領域市場份額超過80%，同時也是國內四大稀土集團之一，具有完整的稀土產業鏈，主要深加工產品磁性材料在新能源汽車與節能家電等多個應用領域實現增量並在人形機器人領域通過了多家客戶認證。公司還是鋰離子電池正極材料生產企業，生產鈷酸鋰、三元及磷酸鐵鋰。根據公司發佈的25年業績快報，營業總收入464.69億元，同比增長31.37%，淨利潤23.11億元，同比增長35.08%，業績高增主要受益於鎢和稀土價格上行及銷量提升，帶動盈利能力大幅度提升。公司“新材料+新能源”平臺化發展潛力顯著，三大業務未來預計將繼續同步發展。

買入價64.90元人民幣，目標價73.00元人民幣，止蝕價60.00元人民幣

筆者：輝立證券研究部分析師章晶

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