輝立黃瑋傑：加科思(01167) 目標價8.8元 止蝕價7.4元 X
16/04/2026 09:46
加科思(01167)是一家以創新為驅動力的臨床階段生物製藥公司,致力於為全球患者開發突破性癌症療法,其研發策略聚焦於KRAS、Sting、P53、MYC等關鍵腫瘤學信號傳導通路,在研項目圍繞腫瘤靶向和腫瘤免疫領域,核心項目以全球前三為目標.集團的實驗室坐落於北京、上海和波士頓,擁有誘導變構藥物發現平台(IADDP)、以靶向藥和免疫招募劑（Recuitor）為載荷的tADC及iADC研發平.憑藉這些自主建立的平台,集團已構建出具差異化優勢且具全球競爭力的產品管線,包括臨床階段的七項資產、在IND批准階段的三項資產及在IND待啟動階段的若干其他資產.該等候選藥物針對無成藥性靶點,特別關注RAS信號,具備對多種腫瘤類型的廣泛適用性,以及展現用於聯合治療的潛力.

在所有處於臨床階段候選藥物中,集團的領先資產艾瑞凱 （KRAS G12C）已獲國家藥監局批准並於2025年5月推出,並於同年12月入選國家醫保目錄.於2024年8月30日,集團與艾力斯訂立對外許可協議,許可艾力斯在大中華區就艾瑞凱及sitneprotafib兩種藥物進行研發,而集團擁有中國以外的開發權,現正就美國FDA的註冊途徑尋求建議.艾力斯已就艾瑞凱積極推進銷售與市場拓展,於2025年下半年取得穩健銷售業績.

集團非全資附屬公司北京加科思與阿斯利康(AstraZeneca)訂立許可與合作協議,共同開發及商業化泛KRAS抑制劑JAB23E73.根據該許可與合作協議,阿斯利康將獲授予全球範圍內（中國除外，且不包括香港特別行政區、澳門特別行政區及台灣）對JAB-23E73進行研究、開發、註冊、生產及商業化的獨家許可,並須根據許可與合作協議承擔其後續開發及商業化相關之所有成本與活動.今年3月,集團已收到阿斯利康支付的1億美元的首付款.該首付款的到賬,進一步充盈了集團的現金儲備,也將為集團後續創新腫瘤療法管線研發的推進提供助力. (個人沒有持有上述股票)

買入價$7.80，目標價$8.80，止蝕價$7.40
 

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

 

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#黃瑋傑 

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