思博瑞:对於有意扩大美股市值配置目前是个具吸引力的入市点 X

10/06/2025 16:22

<汇港通讯> 思博瑞投资管理(Allspring Global Investments)资深投资组合经理兼多元资产解决方案团队主管 Matthias Scheiber 及投资分析联席主管 John Hockers 发表2025年中期展望报告指,当前环境下,美国经济呈现滞胀格局,增长疲软且短期通胀上升。在高息环境下,市场波动料将持续。美国以外,亚洲及欧洲经济在2024年已现疲态,欧洲多国增长放缓,中国房地产市场问题仍未解决。

在特朗普执政下,关税料将继续影响美国贸易政策。中期而言,美国贸易收支或将缩窄,对美国本身及其贸易夥伴均带来影响。尽管美国消费者强劲的支出支撑全球经济,避免陷入衰退,但全球贸易战、美国政府开支削减及通胀压力上升恐将削弱美国消费,导致全球经济连续数季陷入收缩。

关税政策促使贸易流向远离美国,中国将需寻找新出口市场,而欧洲将成为首选目标。近期美元疲软引发投资者关注,贸易加权人民币亦同步走弱,对欧洲货币构成升值压力。

国际股市随著美元走弱开始受惠,美股则因关税及财政政策影响而出现资金外流。新兴市场股票目前在全球投资组合中的配置比例较低,估值亦低於美国市场,并具独特的本土增长动力。与大型股相比,美国中小型股的估值与增长潜力已显著提升。该行认为,对於有意扩大美股市值配置、投资於大型股以外股票以实现投资组合多元化的投资者而言,目前是个具吸引力的入市点。 (BC)

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